文章來源：《國資報告》雜志 發布時間：2018-07-23
2017年8月，寒武紀科技宣布完成A輪1億美元融資，估值10億美元，寒武紀科技也由此成為人工智能芯片領域的獨角獸企業。2018年3月，科技部火炬中心等機構發布的研究報告顯示，在164家上榜獨角獸中，寧德時代估值200億美元，位列第六。5月18日，寧德時代成功“過會”，拿到IPO批文。
值得關注的是，在這些明星級的獨角獸培育和成長過程中，一家央企系投資公司的作用不容忽視，這就是國投集團的全資子公司——中國國投高新產業投資有限公司（以下簡稱國投高新）。事實上，國投高新旗下的基金管理公司參與投資的獨角獸，除了前述的寒武紀科技和寧德時代，還包括聯影醫療、納恩博、諾禾致源、信達生物、青云等，涉及新能源汽車、醫療健康、交通出行、云服務、人工智能等多個新興產業領域。在這背后，是國投高新將產業投資基金作為培育發展戰略性新興產業的有效途徑，和放大國有資本功能，培育新技術、新產業、新業態，形成新動能方面的積極探索。
“全生命周期”的基金體系
近年來，股權基金成為政府、企業服務國家戰略、探索轉型升級、優化資本布局的重要抓手。國投高新把市場化基金運作與貫徹落實國家戰略部署、服務國家投融資體制改革緊密結合，推動了股權基金的跨越式發展，并承接了國家級政府引導基金，從而在央企隊伍中發揮了獨特的價值和引領作用。
為了不斷深入挖掘前瞻性戰略性新興產業，2014年國投集團把國投高新定位為國投集團從事股權基金、類基金業務的管理平臺，整合了五家基金管理公司，包括國投創業、國投創新、國投創益、國投創合及海峽匯富。
2015年國投集團正式定位國投高新為前瞻性戰略性新興產業投資平臺, 主要開展股權基金業務和控股直投業務。“國投創業是風投（VC），國投創新側重成長期股權投資（PE），國投創合是母基金，海峽是區域基金，國投創益專注產業扶貧。不同基金之間，既有分工也有協同”中國國投高新產業投資有限公司副總經理杜仁堂說。
由此，國投高新形成了一個從孵化到轉化，從轉化到成長，從成長到成熟，覆蓋企業全生命周期的基金體系。資本投資公司的資源整合、資本配置能力得以完整體現。
投出獨角獸
在運作過程中，國投高新旗下的不同基金管理公司，充分發揮各自基金的定位和特點，投資了一批聚焦高端前沿、突破產業瓶頸、引領產業發展的項目，得到了政府部門和社會出資人的肯定。
寒武紀科技脫胎于中科院計算所，是專注于研發深度學習專用芯片的高科技公司，旨在為各類服務器、智能終端以及智能機器人提供人工智能加速芯片。參與寒武紀投資的國投創業，主要從事前瞻性戰略性新興產業的VC投資管理業務，管理3支基金，規模120億元。
2017年8月，國投創業以國家科技重大專項成果轉化基金領投出資，帶動阿里、聯想、國科投資、中科圖靈、元禾原點等知名投資機構，完成了對寒武紀科技的A輪融資。在重大專項基金的投資帶動下，寒武紀系列處理器在終端和云端的產品化和市場化快速推進，公司迅速獲得市場認可，成長為全球人工智能芯片領域第一家獨角獸公司。國投創業總經理高愛民表示，寒武紀是中央財政的引導基金推動科技創新成果產業化的典型案例。國投創業將堅持“服務國家創新戰略、聚焦科技成果轉化”定位，持續發揮引領帶動作用，不斷發掘和培育以寒武紀為代表的一批自主創新領軍企業快速發展壯大，為加快實施創新驅動發展戰略、建設世界科技強國貢獻力量。
國投創合主要從事前瞻性戰略性新興產業的創業投資引導基金和母基金的管理業務，目前管理規模240億元。其中，國家新興產業創業投資引導基金規模為178.5億元。引導基金的特點是，先在引導基金層面通過募集社會資本放大財政資金的扶持范圍，出資子基金后，子基金募集以社會資本方式再次放大財政資金的扶持范圍。通過兩次放大，把財政資金對新興產業的扶持效用發揮到最大。
比如，該基金投資的子基金上海華芯基金，由亞太地區知名的半導體產業創投機構之一華登國際管理，沿半導體產業鏈多個環節展開投資，成功投資了大疆創新、矽力杰股份和兆易創新等多個業內知名企業。
國投創合投資的青云科技從事云計算平臺的研發和服務，自主研發的云計算平臺是全球首家可提供資源秒級響應并按秒計量的基礎云服務平臺，中國銀行、招商銀行、泰康人壽等多家知名金融企業成為其客戶。
截至目前，國投創合所管理的國家新興產業創投計劃和國家新興產業創業投資引導基金，所投資的創業投資子基金支持了上千家早中期、初創期創新型企業，切實發揮了國家級引導基金的示范引領作用，帶動了各方資本參與到國家創新創業事業，為國家大眾創業萬眾創業發展做出了貢獻。
未來愿景
對于上述投資成績的取得，中國國投高新產業投資有限公司副總經理杜仁堂告訴記者，首先得益于行業方面的匹配。國投高新重點關注的是先進制造、醫療健康、環保和網絡信息領域，都是獨角獸分布較多的領域。同時，國投高新的央企背景，和國家級產業基金的定位，也使其在市場競爭中更具優勢。此外，在管理和決策方面的市場化，也保證了基金的運作效果。
目前，國投高新的基金管理規模超過1600億元。作為國投前瞻性戰略性新興產業投資平臺，國投高新把市場化基金運作模式與貫徹國家戰略緊密結合，充分凸顯了國投股權基金業務的獨特價值、導向引領作用和標桿地位。
“政府拿一塊錢，最終在項目上能體現出16倍的放大效應，利用社會資本實現了政府產業引導方向。國投集團各類資金，就是要為國家戰略服務，服務國家在創新領域‘卡脖子’的地方。”國投集團董事長王會生說。
近年來，國投高新的經營業績穩步增長，公司全體員工“一張藍圖干到底”，認真貫徹落實國投集團各項改革工作部署。在公司治理方面，通過優化董事會結構、修訂三會制度和公司章程、推進分類授權改革和調整內設機構等一系列舉措，法人治理結構運行良好，組織架構設置持續完備，配套制度體系不斷優化。 在業務經營方面，公司發展基礎有效夯實，經營空間持續擴大，各項經營指標表現良好。截至2017年底，公司資產規模300億元，向集團貢獻利潤從2015年的15.7億元增長到2017年的25億元。
面向未來，杜仁堂表示，國投高新在基金方面有兩個重點工作，首先是以政府引導基金為抓手，向市場化基金滲透、延伸，穩步擴大基金管理規模，探索設立基金新模式。另一方面，以協調、支持、服務為核心，促進基金管理公司規范化運作，提升基金業務管理水平。“2020年前，在前瞻性戰略性新興產業領域取得重大突破，肩負起集團前瞻性戰略性新興產業投資平臺的歷史責任，成為國投結構調整、新興產業發展的促進者和引領者。 ”（國資報告記者 原詩萌）